全球芯片股蒸发35万亿苹果或发布首款低价Mac 财经日日评

来源：hthcom下载    发布时间：2025-11-08 22:16:59

　　11月5日消息，商务部发布多个方面数据显示，2025年前三季度，我国服务贸易稳步增长，服务进出口总额59362.2亿元，同比增长7.6%。其中，出口26015亿元，增长14.4%；进口33347.2亿元，增长2.8%。旅行服务出口呈现快速地增长态势，商务部提到，前三季度旅行服务进出口达16372.5亿元，增长8.8%。其中，出口大幅度增长54.4%，进口增长2.7%。

　　9月24日，商务部联合财政部等八部门正式印发《关于促进服务出口的若干措施》的通知提出，优化外商投资企业人员、科研技术人员、高层次人才来华签证政策。（界面新闻）

　　｜点评｜我国放宽免签政策以来，入境游热度持续攀升。从整体格局来看，旅行服务出口快速地增长，带动服务贸易逆差大幅收窄。且在入境游群体中，不少人兼具商务出行目的，金融、计算机以及管理咨询等知识密集型服务的需求随之上升，也推动服务贸易结构一直在优化。境外游客涌入，直接为食住行玩各行业注入活力，促进了国内消费市场繁荣。

　　此前发布的“十五五”规划建议中，指出要提高旅行服务质量和入境游便利水平。入境游市场火热，以往在基础设施与服务质量上存在的短板，或也能被更快补上。逆全球化思潮下，我国稳步扩大开放水平，提供了连接各国的桥梁，也传递了合作共赢的积极态度。

　　11月5日消息，有民营汽车零部件供应商的负责这个的人说，比亚迪准备放弃迪链，付款会转成银行承兑汇票或者商业承兑汇票，也有现金。部分比亚迪供应商是近两周陆续收到消息，目前还是采用点对点沟通的方式，整体上还是保密的。但仍有很多供应商尚不知情，尤其是已经给比亚迪断供、手持迪链电子债权的供应商。

　　迪链，全称“比亚迪迪链供应链票据平台”，是比亚迪集团面向自身供应链体系打造的数字化结算和融资工具。比亚迪在收到供应商的货后，有时结账会选择用迪链开出一张“电子欠条”，3—6个月后到期付款。提前换钱需要支付贴现利息，在5%—10%左右。据悉，凭借供应链金融电子债权凭证，比亚迪每年可节省百亿元级的融资成本。（汽车商业评论）

　　｜点评｜6月《保障中小企业款项支付条例》正式施行，其中明确大规模的公司从中小企业采购需在60天内付款，并禁止强制接受商业汇票等非现金支付方式。比亚迪很快表示将跟进，直到现在才有所动作。通过迪链开出“电子欠条”，延长货款支付时间，这笔钱就可以暂时被挪作他用，提升资金使用效率。并且，迪链的存在模糊了比亚迪的真实负债情况，对财务情况起到了修饰效果。

　　比亚迪通过迪链将大量供应商与比亚迪高度绑定，一旦比亚迪现金流出现一些明显的异常问题，这些供应商的货款都难以收回。供应商自然也知道迪链的风险，可比亚迪作为大客户，中小供应商议价权不足，为了有更多订单只能捏着鼻子接受。

　　11月5日消息，苹果一款代号为“J700”的低价MacBook已进入内部测试与海外供应链早期量产阶段，预计将于2026年上半年正式对外发布，起售价或远低于1000美元。据悉，这款新机型将配备低端LCD屏，尺寸略小于MacBook Air的13.6英寸。同时，苹果将首次在Mac系列中采用iPhone同款处理器，而非专为Mac设计的M系列芯片；内部测试显示其性能优于几年前的M1芯片。

　　目前，谷歌Chromebook高端型号售价约600美元，联想、惠普等Windows厂商的入门级笔记本更是低至300—500美元区间。IDC多个方面数据显示，2025年第三季度苹果全球PC市场占有率仅为9%，位居联想、惠普、戴尔之后。（界面新闻）

　　｜点评｜苹果历来都是追求高产品价格以获得高利润，这次在iPhone上尝到甜头后，苹果将目光看向了中低价区间。低价MacBook在硬件配置上或许没什么优势，其瞄准的目标客户大概率为存量“果粉”。作为苹果的设备，即便是低配版也能与苹果生态搭配使用，提升电子设备间的联动性。毕竟部分苹果用户选择将iPad搭配键盘使用，低价MacBook就是很好的替代产品。

　　低价MacBook如果推出后，大概率将对苹果业绩产生带动效果，然而，苹果现在靠价格竞争提升业绩的策略，表明苹果曾经在消费电子领域独树一帜的产品的优点正在下滑，苹果的产品力逐渐难以支撑过往的高溢价。

　　11月5日消息，招聘网站信息数据显示，字节跳动集团近日启动一项面向人形具身机器人操作算法资深专家岗位的招聘，给到95K—120K的月薪待遇，折算成年薪超过百万。岗位要求应聘者需具备硕士研究生、博士研究生学历，且专业方向为计算机科学、自动化、人工智能、机器人学或相关领域，或具备同等水平的工业实践经验。强调应聘者需要熟悉VLM（视觉-语言模型）/VLA方向的主流工作。

　　近年来，字节跳动持续投入具身领域技术开发，团队最早于2020年起在内部孵化，2023年7月正式成立机器人团队并入驻AI Lab，由总监李航直接带队。相关岗位强调的VLM/VLA既是当前具身智能赛道的主流技术方向，也是字节跳动团队持续投入的重点。（第一财经）

　　｜点评｜具身智能的商业应用迫近，关键技术也进入攻坚阶段，科技大厂更是其中的重要力量。作为跨学科深水区，当前具身智能领域亟缺尖端人才。招聘网站上，具身智能人才年薪显著超出AI行业的中等水准。此次字节百万重金招聘，可见顶尖人才已成为科技公司抢滩AGI（通用AI）的核心资源。未来，巨头间展开的人才争夺战恐怕会更加激烈。

　　从岗位的具体实际的要求来看，基于VLA范式整合通用机器人，或已成为业内共识。字节五年前即入局具身领域，近期更与赛力斯达成业务合作。操作算法专家岗之外，字节还在同步招聘多个具身智能岗位，其布局正在全面加速。

　　11月5日，AMD公布财务多个方面数据显示，公司第三季度营收为92.46亿美元，同比增长36%，高于分析师预期的87.4亿美元。AMD第三季度纯利润是12.43亿美元，同比增长61%。资本开支为2.58亿美元，高于预期的2.197亿美元。其中，数据中心业务部门营收为43亿美元，同比增长22%。客户端与游戏业务部门营收为40亿美元，同比增长73%。

　　在四季度业绩指引上，AMD预计营收约为93亿—99亿美元，分析师平均预期92.1亿美元。以该营收区间的中值计算，同比增长约25%，环比增长约4%。首席执行官苏姿丰在财报电话会上对分析师表示，公司的AI业务到2027年每年将带来“数百亿美元”的营收。（华尔街见闻）

　　｜点评｜AMD 这份财报和自己比的话，自然是十分亮眼，但在英伟达的光环下，AMD的业绩则显得有一点不够看了。三季度，全球PC出货量回暖，数据中心的建设更是热火朝天，直接拉动了AMD产品销量的提升。

　　AMD接到了OpenAI抛出的千亿美元大单，并与甲骨文、美国能源部达成合作协议，市场原本预计公司将给出更加超预期的业绩指引。遗憾的是，AMD现阶段更像是“备胎”。英伟达最新的Blackwell可以为客户提供完整的硬件、软件和系统的解决方案，AMD单在硬件配置上还略处于下风。明年AMD的MI450系列，为用户更好的提供更全面的硬件解决方案，或许能在AI芯片市场中分到一块更大的蛋糕。

　　11月5日消息，易方达基金公告了旗下巴西ETF认购申请确认比例结果，该确认比例为11.823%，稍早些时候，华夏基金也公告了华夏巴西ETF认购申请确认比例结果，低至11.538679%。这在某种程度上预示着，两支ETF募集规模约在25.4亿元、26亿元，均超募7倍之多。按照分别认购10万元计算，投资者最终能够确认成功的认购分别仅1.18万元、1.15万元。此次2只巴西ETF认购申请确认比例也创下了2022年以来新基金认购最低纪录。

　　截至11月4日，巴西Ibovespa指数年内涨幅24.98%，年内最大回撤8.23%。拉长周期来看，巴西市场高成长与高波动特性明显，自2019年以来，指数区间涨幅43.55%，最大回撤达48.42%。（财联社）

　　｜点评｜这两只巴西ETF能获得市场热捧，其实是在于稀缺性。基金公司发行投资于海外市场的ETF时，需要得到外汇局对于QDII基金额度的审批。最近三年，增量QDII基金额度审批速度趋缓，但在全球市场走强的背景下，国内投资的人对海外市场的投资热情提升。如此一来，各家基金公司的QDII基金额度都十分紧张，再加上国内与巴西市场挂钩的ETF本就寥寥无几，导致这两只巴西ETF得到高倍超募。

　　部分投资者将认购QDII基金当成了“打新股”，认为在市场的稀缺性下，上市后可能会获得市场溢价，由此能够赚取一些差价。事实上，这种溢价由市场情绪驱动，具有相当大的不确定性，或许还没有办法弥补ETF本身存在的潜在下跌损失。

　　11月5日消息，由于市场对AI热潮中一些领头羊的高估值愈发担忧，全球半导体股票面临的抛售潮正不断加剧。据统计，周二费城半导体指数以及周三午间，彭博追踪亚洲芯片股的指数市值合计减少约5000亿美元（约合3.5万亿元人民币）。最新监管文件显示，因电影《大空头》而闻名的投资者Michael Burry旗下的基金约80%的持仓集中于做空Palantir和英伟达这两家AI热潮的标志性公司。

　　周三，韩国基准股指Kospi指数一度暴跌6.2%，创下4月美国总统特朗普全面征收关税以来的最大跌幅。在日本，全球领先的半导体自动化测试设备供应商爱德万测试股价下跌近10%，推动日经225指数跌幅超过4%。截至周三收盘，韩国Kospi指数收跌2.85%，日经225指数收跌2.5%。（财联社）

　　｜点评｜全球科学技术巨头们的三季度财报陆续披露，多数公司财报符合预期，但这在对AI行业抱有更高预期的投资者眼中，没有超预期的好消息反而成为一种没有到达预期。有关AI行业是不是真的存在泡沫的讨论声音慢慢的变大，久负盛名的“大空头”Burry看空持仓披露，成为引燃市场恐慌情绪的火星。

　　Burry在2007年次贷危机中确实靠着做空获得了巨大成功，可在此之前，Burry却因过早做空而一度巨亏，这次的看空头寸也已陷入亏损当中。全球AI投资可能确实存在泡沫，但短期内科技巨头们的资本开支还在不断加大，他们的财务情况良好，投入热情未减，AI的故事还能够继续讲述。

　　11月5日，市场全天震荡反弹，三大指数低开高走，全线万亿，较上一个交易日缩量453亿。盘面上，市场热点轮番活跃，全市场近3400只个股上涨。从板块来看，电网设备板块持续爆发，海南板块再度走强，福建板块反复活跃，泛消费概念股集体走强。下跌方面，量子科技概念股调整，白酒、证券、游戏等板块跌幅居前。

　　截至收盘，沪指报3969.25点，涨0.23%，成交额为8271亿元；深成指报13223.56点，涨0.37%，成交额为10452亿元；创指报3166.23点，涨1.03%，成交额为4774亿元。（新浪财经）

　　｜点评｜全球市场接连两天的调整终于暂缓，A股早盘大幅低开后全天回暖。本轮调整的起因是华尔街部分人士对AI泡沫的担忧骤然升温，各种看空论调频出。同时，美国政府停摆创下历史纪录，迫使美国财政部囤积更多现金，以确保未来能够履行基本义务，导致美国流动性短期陷入紧张状态，全球风险资产遭到大规模抛售。周三美国政府停摆问题有望得到解决，市场气氛回暖，A股全面反弹。

　　美国政府停摆问题无论如何最终都会得到解决，美国财政部将重新向市场释放流动性。AI泡沫的话题也有些老生常谈，这次全球市场更像是对未来AI行情结束时的预演。